Представители ГИФА выступили на конференции Moscow ALGO — 2014

5 декабря 2014 года Гильдия инвестиционных и финансовых аналитиков представила собственную панель на крупнейшей в Москве конференции по алготрейдингу Moscow ALGO — 2014. Ключевой темой докладов представителей Гильдии стали внутренние и внешние риски в алгоритмической торговле.


5 декабря 2014 года Гильдия инвестиционных и финансовых аналитиков (НП «ГИФА») представила собственную панель на крупнейшей в Москве конференции по алготрейдингу Moscow ALGO — 2014. Ключевой темой докладов представителей Гильдии стали внутренние и внешние риски в алгоритмической торговле.

 

Открыл конференцию председатель Наблюдательного совета Гильдии Константин Николаевич Корищенко. В своем докладе он коснулся основополагающей темы этических аспектов алгоритмической торговли. К.Н. Корищенко отметил, что в современных реалиях рынка ни один серьезный участник не может действовать без алгоритмизации: компьютерные технологии вытесняют человеческий фактор за счет большей скорости работы. «Данный процесс имеет как позитивные, так и негативные последствия для рынка. Из негативных, прежде всего, важно то, что падает ликвидность на рынке, ценообразование становится менее прозрачным, повышается хрупкость системы, снижается ценность анализа информации за счет непрозрачных алгоритмов. К тому же программное обеспечение становится все более дорогостоящим для участников. На данный момент одним из ключевых аспектов развития алгоритмической торговли становится вопрос о правильном регулировании процесса», – резюмировал он.

 

Заместитель председателя Наблюдательного совета ГИФА Сергей Николаевич Смирнов в свою очередь отметил, что участникам рынка необходимо благоразумно использовать возможности роботов в биржевых операциях: «Когда мы говорим об алгоритмической торговле, никто не отменяет необходимости критически мыслить и влиять на процессы вручную». Также Сергей Николаевич высказал мнение, что не следует считать высокочастотную торговлю единственно возможным подходом к алгоритмической торговле. Алгоритмы, построенные на стохастической модели поведения рынка, включая его ликвидность, учитывающие прямые и косвенные транзакционные издержки, могут оказаться эффективнее, несмотря на умеренную интенсивность сделок.

 

В ходе конференции были представлены оригинальные эмпирические исследования. Член ГИФА и руководитель Prоgnoz Risk Lab Сергей Ивлиев представил доклад о влиянии алготрейдинга на волатильность, ликвидность и рыночные шоки на примере одного из развитых рынков акций Азии, по обороту и активности сопоставимому с Московской биржей. Доклад Ивлиева, основанный на реальных статистических данных, вызвал большой интерес среди участников конференции, так как помог проанализировать поведение агентов в реальных условиях.

 

Еще одну важную тему затронул ведущий научный сотрудник Отделения теоретической физики Физического института РАН Андрей Леонидов. Он рассказал о последних достижениях по изучению влияния инкрементально реализуемой большой заявки на изменение цены за время ее исполнения и последующую динамику рынка.

 

В заключительном докладе вице-президент ГИФА Александр Игнатов вернулся к вопросу о регулировании сферы и высказался за контроль алгоритмической торговли со стороны биржи на предмет качества IT-инфраструктуры инвестиционных компаний и используемых алгоритмов. Подводя итоги, Александр выделил основные возможные меры по регулированию ситуации: аудит торговых систем, классификацию алгоритмов и предупреждение о рисках клиентов инвестиционных компаний, использующих алгоритмы.

 

Справочно

 

Организаторами конференции Moscow ALGO — 2014, прошедшей 5 декабря в DI Telegraph, выступили агентство «Derivative Expert» и ОАО Московская Биржа. Мероприятие призвано объединить сотрудников крупнейших банков, инвестиционных, брокерских и управляющих компаний; разработчиков специализированного софта; представителей западного профсообщества; алготрейдеров; частных инвесторов. Каждый год конференция собирает порядка 250 человек.



Добавить комментарий